股价低波动时代已过 全球股市陷入多空交战

    功夫资讯网3月5日讯:  上海A股股灾引发全球股市重挫，全球投资人开始担心多头市场是否已经走到尽头。未来几个月，全球股市可能陷入多空交战的气氛，但是推升股市上升的低利环境以及避险基金仍然存在。而股价低波动的时代则已经过去了。

未来几周 多空缠斗剧烈
　　据美国商业周刊BusinessWeek最新一期报道，BusinessWeek指出，过去七个月，全球股市持续上涨，让投资人风险意识逐渐降低，这次的全球股市重挫，让投资人再度意识到投资股市不再是稳赚不赔，投资新兴市场尤其如此。
　　不过上周股市的回档，并不让人意外，大陆股市去年以来涨幅130%，2000年以来涨幅落后的美股，去年股价也呈现低波动性。这次股灾的重要启示是，股价低波动的时代已经过去，多空势力未来几周甚至几个月，在市场上将缠斗更为剧烈。
　　BusinessWeek指出，股市波动率的提升，让基金经理人开始思考投资风险，对于波动性较低的美国股市来说，未尝不是好事，风险的存在也让投资人体会到，匆忙之中，世界好像是平的。虽然这次股灾，让美国经济看来比预期脆弱，市场也在担心美国房贷违约率走高，但BusinessWeek指出，美股从股灾隔天，随即反弹可以看出，上周股市大跌，只是短期的股价拉回。

私募基金拉升股价攀高
　　虽然从历史资料来看，这一波股市多头从2003年连续持续五年，是1920年代以来最长的一次多头行情，但是目前指数只与2000年时的高点相当。
　　更重要的是，全球金融体系，还有大量无处投资的闲钱，私募基金也已经成为市场很重要买方，过去二年企业并购基金共募集了数十亿美元资金，他们在市场上的并购活动，也让股价维持高档。
公司护盘 多实施库藏股
　　私募基金去年6月以来所做的八个并购案，打进了历史前十大，私募基金德州太平洋集团，450亿美元收购德州电力公司TXU，更是破了历史纪录。尽管如此，目前私募基金手上还有两万亿美元，相当于美国股市市值的十分之一。
　　在此同时，私募基金的融资成本却仍维持低档，融资成本与报酬的利差仍大，私募基金现在能做的还是买。一位市场人士表示说，如果标准普尔500指数，能够包装成一档股票，它也会成为私募基金并购目标。另外，积极型的私募基金大量买进上市公司股票，并且对经营团队提出许多要求，让经营团队为了保卫经营权也逼得在市场上护盘，目前道琼三十支成分股，有29家公司已经加入了实施库藏股计划。
　　根据研究机构Thomson Financial统计，去年库藏股规模高达3700亿美元，比起2003年高出四倍，公开流通股数的减少也有助于股价提升。